三星業績超出預期,業務分化嚴重,半導體市場趨暖?

來源:格隆匯    關鍵詞:三星, 芯片, 半導體,    發布時間:2019-11-01

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以及最新型號iPhone所用顯示器的強勁需求,緩和了其存儲芯片業務的下滑。

具體來看,三星電子三季度凈利潤為6.1萬億韓元(52億美元),高于平均預期5.5萬億韓元。其中,三星電子第三季度芯片業務營業利潤3.05萬億韓元,同比下降78%;顯示器業務營業利潤1.17萬億韓元,同比增長6.4%;電視及家電業務營業利潤5500億韓元,同比下降1.8%。



一、業務分化嚴重

拖累三星業績的,主要就是芯片業務。

三星在2017年和2018年獲得了創紀錄的數據。但是,這并沒有在今年產生太多收益。

三星第三季度利潤較上年同期大幅下降,但較上個季度有所改善,原因是存儲芯片市場持續疲軟拖累了智能手機銷售的強勁增長和移動OLED屏幕利用率的提高。

另一個就是,美元和歐元兌韓元均走強,這對季度營業利潤產生了約0.4萬億韓元(約合3.44億美元)的積極影響,主要是在零部件業務方面。

而存儲業務的利潤大幅下降這已經是老生常談的問題了,從年中報來看,三星的存儲業務就已經萎靡不振。

在這一塊業務上,從2018年開始,整個行業就不抱什么希望,存儲芯片價格在這一陣寒冬中,也呈現出持續走低的趨勢,三星提到,受到需求低迷、價格下跌的影響,2018年底以來,內存芯片行業普遍出現疲態。而在2019年圖像傳感器和顯示驅動器和顯示驅動器IC(DDI)的需求上升,邏輯芯片業務需求有所改善。

但是,業績分化也出現了。

與芯片業務下降相對應的是旗艦智能手機和OLED面板的銷售增長,而在三星的業績提升中,這也是一個主要的因素。

顯示面板業務的利潤來自移動顯示器,與去年同期相比有所增長,OLED顯示屏銷售強勁,提高了產能利用率,降低了成本。

在移動業務方面,Galaxy Note 10和Galaxy A系列的強勁銷售,這讓三星提升了整體的利潤,同時這一業務還擴大了5G產品的供應。同時,由于5G服務在韓國日益商業化,網絡業務報告了較高的年收入。

二、半導體需求在復蘇

在報告中,三星預計半導體需求將保持穩定,但宏觀經濟環境的不確定因素仍然存在。

來自數據中心客戶的需求有積極的跡象出現,5G智能手機的發展也有望刺激需求,但考慮到不確定性,“應該謹慎審視2020年的需求”。

三星還預計,2020年,隨著5G網絡在全球范圍內擴張,消費者對5G設備的需求將會上升,競爭有可能仍然激烈。

實際上,在過去的幾個月里,存儲芯片市場已經有了小幅度的上升,這主要得益于客戶為應對全球宏觀經濟不確定性而建立庫存。

并且,由于新智能手機的發布和更高密度內存的持續趨勢,以及越來越多的PC采用固態硬盤,服務器客戶對高密度存儲的擴展,需求出現了比預期更強勁的增長。

對于DRAM而言,由于強烈的季節性影響以及客戶因擔心全球宏觀經濟因素影響而補充庫存,所有應用程序的需求都大幅增加。

對于服務器,需求增長主要是對高容量產品的需求,而對于PC,對企業系統的更換需求也在Windows 7支持結束之前增加,對于移動設備,需求是由存儲容量超過8GB的智能手機占更高比重推動的。

三、未來該如何?

從凈利潤可以看出,三星電子的利潤中,半導體業務就占了一半,也就說在整個業績占比中,半導體的銷量如何,將決定了其未來的走勢。

關于半導體的銷量,三星在對業績進行展望的時候,也提出了對高容量存儲的需求,預計將保持強勁,價格預計將在所有的應用中反彈。

對于DRAM的第四季度前景,盡管最近的庫存或客戶重新進貨可能會產生一些影響,但總體需求可能保持堅挺,并顯示出同比增長趨勢。

對于服務器,數據中心的需求將繼續得到高密度產品的堅實支持。

在移動領域,隨著新5G智能手機的推出,繼續向高密度產品發展的趨勢預計將有助于需求保持強勁。三星將專注于通過擴大服務器的高容量產品銷售,并積極響應對移動LPDDR5的早期需求來增強技術領先地位。

三星預計,2020年5G產品和可折疊設備的銷售將會增長,邏輯芯片業務預計將隨著下一代極限紫外線光刻(EUV)產品的批量生產而出現加速增長。

然而,隨著需求復蘇,存儲芯片市場仍存在不確定性,因為全球行業環境的風險依然存在。由于三星計劃根據市場情況靈活管理投資和產能運營,預計DRAM庫存將在2020年上半年實現正常化。

小結:

日韓的半導體爭端還在繼續,但是這一負面因素對三星來說,目前并沒有造成什么影響,隨著半導體業務產生復蘇的跡象,三星的業績也有了一大托底因素。


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